公司打算投資一新項(xiàng)目，已知公司資產(chǎn)的β值為0.77，目標(biāo)公司權(quán)益乘數(shù)為1.5，債務(wù)資本成本為6%，所得稅稅率為20%。目前無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為3%，市場(chǎng)組合的平均報(bào)酬率為13%，則新項(xiàng)目的平均資本成本為（） D 【答案解析】 β權(quán)益＝0.77×[（1＋（1－20%）× 0.5]＝1.08 權(quán)益資本成本＝3%＋1.08×（13%－3%）＝13.8% 項(xiàng)目的平均資本成本＝6%×1/3＋13.8%×2/3＝11.2% 該題中，為什么計(jì)算平均資本成本是采用稅前債務(wù)資本成本6%？