你好，是這樣理解的，發(fā)行新股和增加債務(wù)提高的是銷售增長率，不是可持續(xù)增長率，可持續(xù)增長率 就是在經(jīng)營效率、不發(fā)行回購股份、財(cái)務(wù)政策不變的前提下計(jì)算的，如果這三個因素任一提高，銷售增長 率就會大于可持續(xù)增長率，發(fā)行新股和增加債務(wù)相當(dāng)于給企業(yè)注入資金了，增長率肯定大于原來的可持續(xù) 增長率