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知識(shí)點(diǎn)名稱:經(jīng)營(yíng)杠桿與經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)
考核年份:2023年第一批、2023年第三批、2022年第二批、2022年第三批
??碱}型:?jiǎn)芜x題、多選題、判斷題、計(jì)算題、綜合題
學(xué)習(xí)提示:本知識(shí)點(diǎn)屬于第五章內(nèi)容,考試常見(jiàn)套路為,××案例,則××為;關(guān)于××,下列說(shuō)法正確/錯(cuò)誤的是/有;××案例,計(jì)算××。學(xué)習(xí)時(shí),以教材原文、例題及擴(kuò)展為主,主要掌握簡(jiǎn)化公式應(yīng)該使用哪年的數(shù)據(jù)、杠桿系數(shù)的影響因素及具體的計(jì)算。
【知識(shí)點(diǎn)內(nèi)容】
經(jīng)營(yíng)杠桿效應(yīng):由于固定性經(jīng)營(yíng)成本的存在,產(chǎn)銷(xiāo)量或銷(xiāo)售額的變動(dòng)放大息稅前利潤(rùn)(亦稱資產(chǎn)收益)的變動(dòng)。
(1)經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)
①定義公式
經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率/產(chǎn)銷(xiāo)業(yè)務(wù)量變動(dòng)率
②簡(jiǎn)化公式
本期經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=基期邊際貢獻(xiàn)/基期息稅前利潤(rùn)=1+固定經(jīng)營(yíng)成本/基期息稅前利潤(rùn)
【提示】使用簡(jiǎn)化公式計(jì)算杠桿系數(shù)時(shí),根據(jù)“某年”數(shù)據(jù)計(jì)算得出的是“下年”杠桿系數(shù)。
(2)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn):生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)上的原因(市場(chǎng)需求和生產(chǎn)成本等因素的不確定性)而導(dǎo)致的息稅前利潤(rùn)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。
(3)經(jīng)營(yíng)杠桿“放大”經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),經(jīng)營(yíng)杠桿不存在(DOL=1)時(shí),息稅前利潤(rùn)與業(yè)務(wù)量等比例變動(dòng),經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)仍會(huì)存在,只是沒(méi)有被放大。
【經(jīng)典題目】
【多選題】在其他因素一定,且息稅前利潤(rùn)大于0的情況下,下列可以導(dǎo)致本期經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)降低的有(?。?/p>
A. 提高基期邊際貢獻(xiàn)
B. 提高本期邊際貢獻(xiàn)
C. 提高本期的變動(dòng)成本
D. 降低基期的變動(dòng)成本
【正確答案】 AD
【答案解析】本題考核杠桿效應(yīng)。本期經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=基期邊際貢獻(xiàn)/(基期邊際貢獻(xiàn)-固定成本)=1/(1-固定成本/基期邊際貢獻(xiàn)),由此可知,提高基期邊際貢獻(xiàn)可以降低本期經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)。所以,選項(xiàng)A是正確答案;又因?yàn)榛谶呺H貢獻(xiàn)=基期銷(xiāo)售收入-基期變動(dòng)成本,所以,選項(xiàng)D也是正確答案。
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