知識(shí)點(diǎn)名稱：經(jīng)營(yíng)杠桿與經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)

考核年份：2023年第一批、2023年第三批、2022年第二批、2022年第三批

?？碱}型：?jiǎn)芜x題、多選題、判斷題、計(jì)算題、綜合題

學(xué)習(xí)提示：本知識(shí)點(diǎn)屬于第五章內(nèi)容，考試常見套路為，××案例，則××為；關(guān)于××，下列說法正確/錯(cuò)誤的是/有；××案例，計(jì)算××。學(xué)習(xí)時(shí)，以教材原文、例題及擴(kuò)展為主，主要掌握簡(jiǎn)化公式應(yīng)該使用哪年的數(shù)據(jù)、杠桿系數(shù)的影響因素及具體的計(jì)算。

【知識(shí)點(diǎn)內(nèi)容】

經(jīng)營(yíng)杠桿效應(yīng)：由于固定性經(jīng)營(yíng)成本的存在，產(chǎn)銷量或銷售額的變動(dòng)放大息稅前利潤(rùn)（亦稱資產(chǎn)收益）的變動(dòng)。

（1）經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)

①定義公式

經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)＝息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率/產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量變動(dòng)率

②簡(jiǎn)化公式

本期經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)＝基期邊際貢獻(xiàn)/基期息稅前利潤(rùn)＝1＋固定經(jīng)營(yíng)成本/基期息稅前利潤(rùn)

【提示】使用簡(jiǎn)化公式計(jì)算杠桿系數(shù)時(shí)，根據(jù)“某年”數(shù)據(jù)計(jì)算得出的是“下年”杠桿系數(shù)。

（2）經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)：生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)上的原因（市場(chǎng)需求和生產(chǎn)成本等因素的不確定性）而導(dǎo)致的息稅前利潤(rùn)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

（3）經(jīng)營(yíng)杠桿“放大”經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營(yíng)杠桿不存在（DOL＝1）時(shí)，息稅前利潤(rùn)與業(yè)務(wù)量等比例變動(dòng)，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)仍會(huì)存在，只是沒有被放大。

【經(jīng)典題目】

【多選題】在其他因素一定，且息稅前利潤(rùn)大于0的情況下，下列可以導(dǎo)致本期經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)降低的有（?。?/p>

A. 提高基期邊際貢獻(xiàn)

B. 提高本期邊際貢獻(xiàn)

C. 提高本期的變動(dòng)成本

D. 降低基期的變動(dòng)成本

【正確答案】 AD

【答案解析】本題考核杠桿效應(yīng)。本期經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)＝基期邊際貢獻(xiàn)/（基期邊際貢獻(xiàn)－固定成本）＝1/（1－固定成本/基期邊際貢獻(xiàn)），由此可知，提高基期邊際貢獻(xiàn)可以降低本期經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)。所以，選項(xiàng)A是正確答案；又因?yàn)榛谶呺H貢獻(xiàn)＝基期銷售收入－基期變動(dòng)成本，所以，選項(xiàng)D也是正確答案。