股票期權激勵的弊端是什么

來源: 正保會計網校編輯： 2025/05/19 10:30:27　　字體：大小

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股票期權激勵的財務風險

股票期權激勵作為一種常見的薪酬工具，旨在通過賦予員工在未來以預定價格購買公司股票的權利來激勵其長期為公司服務。

然而，這種激勵方式并非沒有弊端。從財務角度看，股票期權可能導致公司成本上升。當股價上漲時，公司需要支付更多的股份給員工，這不僅增加了股權稀釋的風險，還可能影響公司的每股收益（EPS）。公式表示為：EPS = (凈利潤 - 優(yōu)先股股息) / 流通在外普通股加權平均數。如果流通在外普通股數量因行權而增加，EPS可能會下降，進而影響投資者對公司價值的評估。
此外，股票期權激勵計劃的設計和實施需要耗費大量資源，包括法律、會計和管理成本。這些費用在短期內可能對公司的現(xiàn)金流產生負面影響，特別是在企業(yè)規(guī)模較小或財務狀況不穩(wěn)定的情況下。

潛在的道德風險與市場反應

股票期權激勵還可能引發(fā)道德風險。由于員工知道他們的報酬與股價掛鉤，他們可能會采取短期行為以推高股價，而非專注于公司的長期健康發(fā)展。例如，管理層可能會過度投資于高風險項目，或者操縱財務報表以達到短期業(yè)績目標。這種行為一旦被揭露，將嚴重損害公司的聲譽和市場信任度。
市場對股票期權激勵的反應也各不相同。一些投資者可能認為這是公司對未來增長充滿信心的表現(xiàn)，從而提升股價；然而，另一些投資者則可能擔心由此帶來的不確定性和潛在的負面后果，導致股價波動加劇。