3.更新改造需增加現(xiàn)金支出=500000-100000=400000元 更新改造增加的固定資產(chǎn)年折舊=400000/5=80000元 該更新改造項(xiàng)目每年的凈現(xiàn)金流量=(100000-80000)+80000=100000元

每年折舊額=5400/3=1800 每年現(xiàn)金流量如下: NCF0=-6000(投資現(xiàn)金流量) NCF1=2000+1800=3800 NCF2=3000+1800=4800 NCF3=5000+1800+600=7400

四、 1.NCF0=100+60=160萬(wàn)元 固定資產(chǎn)年第一年折舊額=100*4/10=40 固定資產(chǎn)年第二年折舊額=100*3/10=30 固定資產(chǎn)年第三年折舊額=100*2/10=20 固定資產(chǎn)年第四年折舊額=100*1/10=10 NCF1=120*（1+5%）*50%*（1-25%）-50*（1-25%）+40*25%= NCF2=120*（1+5%）*（1-25%）-50*（1-25%）+30*25%= NCF3=120*（1+5%）*（1-25%）-50*（1-25%）+20*25%= NCF4=120*（1+5%）*（1+50%）*（1-25%）-50*（1-25%）+10*25%+60=

2、甲方案設(shè)備年折舊額=30000/5=6000元 NCF0=30000 NCF1-5=（15000-5000）*（1-25%）+6000*25% 乙方案設(shè)備年折舊額=（36000-6000）/5=6000元 NCF0=36000+3000=39000 NCF1=（17000-6000）*（1-25%）+6000*25% NCF2=（17000-6000-300）*（1-25%）+6000*25% NCF3=（17000-6000-300*2）*（1-25%）+6000*25% NCF4=（17000-6000-300*3）*（1-25%）+6000*25% NCF5=（17000-6000-300*4）*（1-25%）+6000*25%+6000-6000*25%